Moody's amenaza con bajar sus calificaciones a 36 bancos y cajas del sistema financiero español

La agencia de calificación Moody's ha lanzado una amenaza en bloque sobre el sistema financiero español. La firma ha puesto en supervisión 36 entidades del país ante una "posible" rebaja de la fortaleza financiera de cada una ellas (calificación BFSR, relativa a la solvencia).

La decisión de Moody's afecta, entre otras, a las grandes entidades españolas, Banco Santander, BBVA, La Caixa, Caja Madrid, Popular y Banesto.

La revisión, que Moody's espera hacer efectiva "para la mayoría de las entidades en las próximas semanas", obedece a la profundidad del deterioro de la economía española con el consiguiente efecto sobre la calidad de los activos de la banca.

Además, 34 de las 36 entidades podrían ver recortadas las notas sobre sus emisiones de deuda a largo plazo y 22 del conjunto total también podrían tener una calificación peor sobre sus títulos híbridos.

Para calcular cada nota sobre emisiones de deuda, Moody's tiene en cuenta el apoyo gubernamental a la entidad ahora y tras estabilizarse el sistema financiero; su importancia en el mercado; la fortaleza financiera intrínseca de la entidad para cumplir sus obligaciones y sus recursos para conseguir ayuda externa, como fondos interbancarios y garantías de depósitos.

El método para analizar la fortaleza bancaria (BFSR) se basa en los niveles de capitalización de la entidad frente a las posibles pérdidas por activos de riesgo, como los derivados de activos hipotecarios y préstamos al sector inmobiliario.

Según Moody's, el apoyo del Gobierno al sistema financiero con avales y el Fondo de Garantía de Depósitos mitigará el impacto de la crisis en las notas sobre estos y sus emisiones de deuda, aunque ello no impedirá que empeoren las perspectivas sobre la fortaleza (BFSR) de las propias entidades.

Así, la agencia de calificación calcula que las rebajas de las notas relativas a emisiones de deuda estarán limitadas en uno o dos escalafones de la clasificación, aunque en el caso de la fortaleza financiera las notas serán bajadas "muy significativamente".

La recesión arrastra a la banca

La firma destaca que, hasta ahora, "gracias a las provisiones genéricas y a los fuertes beneficios recurrentes, los bancos españoles han demostrado una relativa alta capacidad de absorción de riesgos pese al notable incremento de la morosidad". Así, la supervisión acometida desde 2007 sólo había afectado a los "bancos particularmente expuestos al sector inmobiliario".

Sin embargo, la nueva supervisión contempla la devaluación de todo tipo de activos de las entidades porque la "profunda recesión española" se extenderá hasta 2010 unida a "unas perspectivas negativas para el mercado laboral" y "la continuación del brusco ajuste del valor de la vivienda y del sector la construcción".

"El rápido deterioro de 2008 (...) ha reducido las provisiones de los bancos contra la morosidad que les protegían hasta ahora de las pérdidas crediticias", explica Moody's.

Crisis bancaria y agencias de 'rating'

La futura revisión de Moody's se sumará a otras que han efectuado otras agencias de calificación en los últimos tiempos. Una de las más importantes se produjo en enero, cuando Standard&Poor's recortó la calificación crediticia de España desde la Triple A (AAA) del sobresaliente a AA+. Una decisión que pasó factura al Estado y al sistema financiero en general.

La firma Fitch rebajó en abril la calificación crediticia de la deuda a largo plazo de CajaSur al nivel de 'bono basura', un 'rating' BB+ idéntico al que otorgó a Caja Castilla-La Mancha el 19 de febrero, un mes antes de ser intervenida por el Banco de España. La razón de ello era su tasa de morosidad a finales de 2008, un 6,43%, superior a la de la entidad castellana. Además, en aquella ocasión, Fitch revisó también la nota de Banco Popular y CajaGranada.

Una semanas antes, el 1 de abril, Moody's anunció que mejoraba la perspectiva de 'rating' de Unicaja por haber puesto fin al proceso de fusión con Caja Castilla-La Mancha.

Por otra parte, en marzo Fitch bajó las notas de Caixa Catalunya, Caixanova y Caixa Galicia. Ese mismo mes, Standard & Poors bajó las notas de Caja Madrid, Ibercaja, Popular y Sabadell, además de poner en vigilancia negativa a BBVA y Santander.